Hva er frekvensen, Bitcoin?
Med unnskyldning til R.E.M. og en sang og et album jeg aldri har likt – selv om jeg elsker R.E.M. pre-Bill Berry pensjonering – Jeg stiller spørsmålet i morges av dere, kjære lesere, hvordan ute av fase (og innstilling) du føler med det som skjer i bitcoinmarkedene akkurat nå?
Fordi jeg føler meg ikke utenfor fasen med det som skjer her i det hele tatt. Og det er ikke en slags glatt eller selvgratulerende rygg-klapp. Bare en enkel faktumerklæring. Jeg kunne se dette komme, som mange andre, lenge nå.
Jeg har faktisk prøvd å fortelle dere dette i nærmere et år nå. Jeg satte nyhetsbrevabonnentene mine i bitcoin offisielt i januar til $ 8865 per mynt som en sikring mot svakhet i amerikanske dollar, selv om jeg forventet dollarstyrke under en krampe, som skjedde i mars.
Men jeg forventet også at gull og bitcoin ville stige uavhengig av dollarens ytelse i valutamarkedene på grunn av sentralbankens respons på den spasmen og den kommende forsyningsbegrensningen i bitcoin på grunn av halveringen av belønningsbassenget.
Gitt den enorme økningen i Bitcoins pris og måten den har handlet rundt hver ‘Halv-ening’, er det et sterkt argument for at Bitcoin blir en konkurrent til gull som en butikk av verdi.
Og hvis det er tilfelle, betyr programmert bremsende inflasjon i en tid med stor usikkerhet at Bitcoin burde sette opp for sitt neste store løp høyere …
… Hvis noe, tror jeg at når kaoset begynner å utfolde seg i dollarmarkedene, vil mange mennesker begynne å lete etter måter å beskytte sin andre formue når de ikke kan få dollar.
I dag er den uten tvil den best ytende eiendelen i den porteføljen.
Jeg trodde jeg hadde festet deg som en idiot
Bitcoin var i overgang til en eiendel i trygg havn, og den ville, når tiden var inne, hevde sin tyngdekraft på global kapital på flukt fra kaoset og galskapen som ble frigjort av storromaner, overbevist om at de denne gangen kan vende tilbake lovene i fysikk og få kommunismen til å fungere.
Og det vil fungere … for dem … en stund, slik alle systemer basert på løgner, svindel, tvang og frykt til slutt gjør.
Men så vil det systemet kollapse (muligens før det blir fullformet) på grunn av de samme fysiske lovene i universet, tidsrisikoen forbundet med dataoverføring (uansett hvor fort vi får elektroner til å reise over en ledning) og dumheten til folk som mottar signalene og gir utkast.
Dette antar selvfølgelig at de til og med lytter til dataene og ikke bare blindt utfører koden de skrev da de var yngre, og antagelig mindre kloke.
Det er en dårlig antagelse.
Men jeg vet at mange av dere fremdeles er forvirret over hvordan denne rare, vagt libertære tingen, bitcoin, kan være verdt per mynt mer enn femten ganger hva en unse gull befaler. Jeg forsikrer deg om at det er ekte, og det vil sannsynligvis fortsette så langt inn i 2021 til tross for hjertestoppende volatilitet og dine protester mot det motsatte.
Du hadde på deg forventningene våre som en panserdrakt
Bitcoin er snakk om 2021 fordi det, som tidligere, eksploderer daglig på en perfekt blanding av forsyningsbegrensninger og frykt. Det er fire ting som øker frekvensen av bitcoins status som et fristed.
Halveringen i mai 2020 utøvde virkelig et enormt press på tilgjengelig forsyning. Grayscale Bitcoin Investment Trust (GBTC) alene fikk i seg mer tilbud i 2. kvartal enn det som ble lagt til i løpet av de tre månedene.
Fremveksten av DeFi på Ethereum la til løftet om å trekke et avkastning for HODL’ere bitcoin når milliarder strømmet inn takket være avkastningssultede investorer som lette etter inntekt i en verden der de eneste som hadde lov til å ha en jobbet for store selskaper og regjeringer, men jeg gjentar meg selv
Golds manglende evne til å overvinne den daglige manipuleringen av prisen gjennom futures førte til flere institusjonelle penger på jakt etter andre alternativer. Siden bitcoin ikke har noen kostnader å lagre, bokstavelig talt, er den overlegen gull i så måte, mens den beholder en digital analog til egenskapene.
Den viktigste delen er imidlertid den økte bevisstheten og respektabiliteten til bitcoin tre år fra den siste boblen, som til slutt viste seg for et annet segment av markedet at det faktisk ikke var et one-hit wonder.
Så lenge disse forholdene vedvarer, vil bitcoin fortsette å utforske de øvre grensene for den potensielle verdsettelsen. For det som må gjentas her er noe Jim Rickards minner oss om hele tiden med hensyn til gulløkning.
“Tilbaketrekking i avsky er ikke det samme som apati”
Gull stiger nemlig fordi dollaren faller. Når gull stiger mot alle andre valutaer, er det i et oksemarked som er systemisk på tvers av alle andre aktivaklasser. Med andre ord har valutaene selv mistet troen på folket som bruker den.